11月28日，2025分析师大会收官环节，半夏投资创始人李蓓在主题演讲中抛出终极看多预判：中国制造业全球份额已达半数，但人民币在贸易结算与国际储备中的占比仍处“零头”水平，这种严重错配的格局，将在经济企稳、资产回暖后迎来根本性修正。未来不仅会重现2006-2007年“货币与资产价格齐升”的盛景，更有望催生一轮全球资本涌入的超级大牛市。
李蓓用一组鲜明对比点明核心逻辑：“当前中国制造业的全球份额已牢牢占据半壁江山，成为全球供应链的核心支柱，但人民币在国际贸易结算、全球外汇储备中的占比，却仅为微不足道的零头。这种产业地位与货币地位的严重不匹配，本身就蕴藏着巨大的修正空间。”
她进一步分析，这一修正过程将随中国经济复苏同步启动：“一旦中国经济企稳回升，资产价格回暖带动人民币相对优势凸显，人民币的国际结算占比、外汇储备占比必然会向制造业的全球地位靠拢，进入持续提升的通道。这一过程，将完美复刻2006-2007年期间货币走强与资产涨价相互印证、同步上行的市场场景。”
针对2026年资产配置策略，李蓓给出清晰指引：“当前阶段，我们可以聚焦那些‘寒冬中开出的花朵’，把握龙头企业盈利韧性带来的‘小确幸’。但这只是序幕，当春天如期而至，满园春色的景象远非本轮市场的终点。”
她最终给出极具冲击力的结论：“随着产业优势与货币地位的匹配进程推进，叠加全球资金配置逻辑的切换，本轮行情的终极走向，极大概率是一场吸引全球资本争相涌入的大牛市。”
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